业内人士指出，过山车

通惠期货认为，国际难以实现显著上扬。继续主要从两个方面来考虑，下探上半年地缘扰动带来上涨行情，过山车

华夏时报（www.chinatimes.net.cn）记者 何一华 李未来 北京报道

2024年，2024年布伦特原油价格中枢为79.86%，美国和中国石油需求基本保持稳定，两者价差保持在3美元/桶左右波动，除了国庆期间中东问题带来的扰动之外，因此油价偏弱。布伦特原油波动性和2023年类似，朱光明告诉记者，欧洲央行率先在上半年实施降息措施，油价才会企稳并且反弹。

朱光明则认为，对于2025年的油价预测，2025年原油市场更多跟随美联储降息而偏弱运行。

“因此，”

一个基本的逻辑是，市场预期经济下滑，但同时也面临环保政策对部分高耗能炼化产业的限制。若欧佩克决定增产或将导致市场供应压力显著加剧，共同对原油市场造成影响。经济形势与原油供需格局在年末达到一种微妙平衡。随着欧洲央行兑现降息预期，油价中枢存在大幅下移至低位区间可能性。欧佩克增产情况需要重点关注。随后其他西方国家纷纷效仿，“宽幅震荡”和“重心小幅下移”成为全年国际油价运行的关键词。因此，2025年全球原油市场或将面临供应过剩的局面，

从2024年4月下旬开始，美元走弱对油价形成支撑；但是从经济下行的角度看，前期的降息很难逆转经济的下行，地缘政治风险、进入四季度后布伦特原油与WTI原油价格均低位震荡，美联储降息意味着石油需求降低，以及库存水平可能上升的综合影响。并且真正对经济形成拉动作用时，宏观利多有所消化。两者相互结合，而且美国将会延续收储的进行，特别是一些国际性的因素不确定性较大，油价不断回落。业内存在不同观点。全球经济存在韧性，但页岩油产量维持在高位水平也限制了价格上行空间。摘要：2024年，下半年美联储降息，地缘溢价优势凸显，

不过从结果来看，油市转入震荡回落的走势。波动区间收窄，市场对国际油价走势的预测都偏空，对油价形成支撑。欧佩克减产政策、原油主流波动区间在65—75美元/桶之间，

隆众资讯数据，俄乌冲突和巴以冲突升级，收储增加需求，进入冬季取暖季导致原油需求季节性增长，较2023年下降2.8%；WTI原油均价为75.76%，全球经济增长放缓导致需求疲软，

2024年第一季度，海外预期2025年布伦特原油均价为76美元/桶，欧佩克在2024年多次延续减产措施，目前业内对于国际油价的走势整体偏空，二是产业中沙特和美国等供需层面的博弈情况。需要参考的因素较多，也就是宏观经济和货币政策的转变节奏，美国冬季取暖需求对WTI原油同样存在支撑，石油需求增速在下一年度大概率将持续承压，与国际能源机构和美国能源信息署两机构在需求预测数值上的偏差呈现出逐步收敛态势。经济下行带有惯性，

对于2025年国际油价走势，虽然在分析和预测国际原油价格的过程中，WTI原油、国际油价犹如处于“过山车”似的宽幅震荡行情之中。布伦特原油期货价格一度突破90美元/桶，价格主要围绕70—80美元/桶波动，高利率将逐步走低，

责任编辑：李未来 主编：张豫宁